Els analistes redueixen els beneficis del primer trimestre malgrat el creixement del mercat

Els analistes van rebaixar les seves estimacions de guanys del primer trimestre en un marge més gran que la mitjana, ja que la crisi de liquiditat bancària va alimentar els temors d'una recessió imminent.
L'estimació ascendent d'EPS del primer trimestre, la suma de la previsió mitjana de cada empresa a l'S&P 500, va caure un 6,3% fins a 50,75 dòlars. Els analistes han rebaixat les seves estimacions de guanys trimestrals una mitjana del 2,8% durant els últims cinc anys i una mitjana del 3,8% durant els últims 20 anys. Gairebé el 75% de les previsions de guanys de les empreses de l'S&P 500 per al primer trimestre eren negatives.
Aquest fenomen no només s'aplica a les empreses de l'S&P 500. Els analistes també van rebaixar les expectatives de l'MSCI US i l'MSCI ACWI durant el mateix període. De la mateixa manera, els analistes també van retallar les seves previsions d'EPS per a les empreses de l'S&P 500 un 3,8% per a tot el 2023, més que les mitjanes de 5, 10, 15 i 20 anys.
El tancament sobtat de Signature Bank i Silicon Valley Bank ha generat preocupacions generalitzades de liquiditat, juntament amb riscos d'inflació i possibles recessió. El pessimisme general sobre les perspectives de beneficis també podria estar relacionat amb el dèbil rendiment esperat dels sectors de materials, sanitat, tecnologia de la informació i comunicacions.
Els analistes van rebaixar les seves previsions per al 79% de les accions del sector de materials, esperant una caiguda del 36% en els guanys de la indústria. S'espera que els beneficis de la indústria dels semiconductors disminueixin un 43% interanual. No obstant això, les accions d'ambdós sectors van augmentar durant el trimestre, amb materials que van augmentar un 2,1% i PHLX semiconductors un 27%, impulsades per l'entusiasme per la despesa en IA.
Un dels efectes del canvi en les previsions d'EPS va ser un canvi en la relació preu/beneficis a 12 mesos de l'S&P 500, que va pujar a 17,8 des del 16,7 del primer trimestre. L'augment de l'índex va coincidir amb una caiguda de les estimacions de beneficis per acció. En els 10 anys anteriors a la COVID-19, la ràtio P/E de l'índex va ser de 15,5 de mitjana.